1191.机构告诉你一个抓科技牛股的诀窍 (第2/2页)
　　
　　相比研发费用的绝对值，研发费用相比主营收入的相对值也需要重点关注。一般来说，研发费用占比越高的企业，对研发也更重视。
　　
　　结合营业收入情况看，有116家公司的研发费用占营业收入比重超10%，28家公司比重超20%。海特高新、绿景控股两家公司这一数据超过50%。
　　
　　以海特高新为例，公司2017年实现营业收入4.26亿元，研发费用高达2.48亿元，占比58.25%。公司透露，报告期内加大芯片技术的研发，海威华芯6英寸化合物半导体集成电路芯片技术研发投入增加。
　　
　　其实我们总结一下研发费用增加的原因，各有不同，但基本上是集中在：完成重大课题、把握消费升级机遇、拓展国际市场、稳固龙头地位以及核心技术突破等方面。
　　
　　从行业特征上来看，科技类上市公司研发费用通常占比较大，而且同比增长。不少上市公司参与了国家重大课题研究。以中兴通讯为例，公司2017年研发费用为129.62亿元，同比增长11.91亿元。年报显示，公司围绕5G先锋策略，持续加大核心领域研发投入，积极参与全球网络建设与技术演进，完成中国5G技术研发试验第二阶段所有条目测试。
　　
　　当前，随着科技股浪潮的蔓延，一些机构策略分析师已经开始在科技股估值中引入研发这一要素。比如安信证券分析师陈果最近提到，以信息产业为主导的成长性行业必然以科技研发作为自身发展最为核心的内生动力，在考虑成长股估值时，应该充分考虑到研发的影响。
　　
　　科技是第一生产力，投资者不仅要看市盈率，还要重视市研率，更多地看“研发费用投入占比”以及“研发成果在世界前沿科学中所占地位”。
　　
　　【市研率（PRR）即用公司的股价除以过去12个月的研究支出，当PRR值较低时，有可能说明这家公司正在开发很多新产品，即将产生显著利益的成长股。】